Jsme na začátku nového roku a jako vždy se hodně mluví o „Lednovém efektu“. Je to fenomén, který nám vnucuje myšlenku o cenovém růstu jako důsledek reinvestování fondů. Také se říká, že větší vliv má na malé a střední společnosti než na velké. Většina finančních médií opravdu nerozlišují rozdíl, protože nadpis je moc dlouhý a pro „zprávy“ je zajímavější zahrnutí do býčího komentáře celý trh.

Viděl jsem, jak se lednové nárůsty liší, stejně jako se různí názory, kdy nakoupit a nejlépe využít býčího lednového efektu.
Podívejmě se na dostupné informace z yahoo o indexu S&P 500. Vrátíme se zpět do roku 1950 a budeme sledovat jenom velké společnosti. Výsledek je přesto velmi zajímavý.

Děkuji, pane Prezidente

Při sledování těchto čísel jsem si uvědomil, že je nutné vstoupit do dlouhé pozice na index na zavírací ceně posledního obchodního dne předešlého roku a pozici uzavřít na zavírací ceně posledního obchodního dne v lednu. Například, pro sledování „Lednového efektu“ roku 1951 byste měli vstoupit do obchodu na zavírací ceně 29.prosince 1950 na ceně 20.43USD a uzavřít 31.ledna 1951 na ceně 21.66USD. Výsledkem je 6% nárůst.

Průměrný zisk indexu S&P 500 za leden je v průběhu posledních 60 let …..1%.

Opravdu?

Ano, průměrný nárůst je opravdu jenom jedno procento. Což není mnoho.

Ještě moment. Další kousek informace, který býci zmiňují, je Prezidentský cyklus. Historicky se jedná o třetí rok prezidentského období a pro akcie je dobrým rokem. Třetí rok administrativa začíná uvolňovat peníze pro stimulování ekonomického růstu a připravuje se na další rok Prezidentských voleb. Rok 2011 je pro Obamu třetím rokem a stejně jako u jeho předchůdců je zde i nyní hromada stimulů – nebo tomu říkejte, jak chcete – pro povzbuzení ekonomiky v letošním roce.

Jsme v období, kdy máme „Lednový efekt“ a ještě třetí rok Prezidentského cyklu. Takže pro býky je všechno dobré, že?

Ještě porovnáme historické výsledky. V tabulce je zachycený vývoj indexu S&P 500 za posledních 60 let:

Ve skutečnosti, bez třetího roku by průměrný zisk v lednu byl mínus 1%. Po započítání zisku 4.5% třetího roku se dostaneme na zmiňovaný průměr 1%. Bez fenoménu Prezidentského cyklu bychom neměli „Lednový efekt“. Jenom rok 2003 byl záporný (-2.7%), kdy se medvědí trh z let 2000-2003 dostal do závěrečné fáze.

Pro porovnání jsme uvažovali historická data. Jedná se o historii a budoucí výsledky z ní mohou nebo nemusí vycházet.

Zdroj: The Tycoon Report