Výhledy pro obchodování v roce 2011 se všude prezentují jako velmi dobré s býčím názorem. Už tento fakt vede k obezřetnosti.

Začněme celkovým obrázkem současné situace na trzích.
Po výrazném býčím trhu (bublinách?) k dalšímu obvykle dochází po šestnácti letech. Z historie ohromný býčí růst končil v letech 1906, 1929 a 1966. Nezapomeňme samozřejmě na největší technologickou bublinu z 90-tých let. V současnosti trh ještě nedosáhl maxim z roku 2000. Když přidáme 16 let, jsme v roce 2016, před novým silným býčím trendem.

Pro určitou predikci pro rok 2011 můžeme použít dva „modely“. Jeden je z konce třicátých a začátkem čtyřicátých let minulého století a druhý je z konce šedesátých a začátkem sedmdesátých let. Na grafu jsou zakreslené údaje z let 1937 – 1942. Dow-Jones index je zakreslený šedou barvou a pod ním je aktuální graf ETF SPY. Červená linka nad nimi zobrazuje vzájemnou korelaci vyjádřenou v procentech mezi těmito dvěma grafy (svislá osa vpravo). Jak vidíte, korelace byla více 90% při porovnání medvědího trhu z let 1937 a 2008.

Body A-B-C označují tři stádia, která nastala po medvědím stádiu na trzích. Rally z března 1938 a 2009 probíhalo do bodu A. Současnému trhu (2009-2010) trvalo déle dostat se na vrchol „A“ než tomu bylo v letech 1938-1939. Pokles z bodu „A“ do bodu „B“ byl první medvědí pohyb. V obou případech byla korekce vymazaná rychlým růstem do bodu „C“.

Vrchol „C“ při současném býčím trendu nebyl ještě dosažený, ale je už výše než bod „A“, k čemuž v roce 1939 nedošlo. Z bodu „C“ potom trh zvolna klesal v pomalém tempu až do roku 1942, který je zobrazený bodem „D“. Korelace mezi dvěma následujícími vysokými cenami se propadla a je mezi 88 a 78%, kdy současný růst trval déle (do bodu A). Ovšem skutečnost, že oba grafy mají stejný patern A-B-C stále potvrzuje platnost daného vztahu.

V případě, že trh bude pokračovat ještě v dalším růstu, dojde k výrazné odchylce od scénáře z roku 1939. Tak získáme indikaci, že model ze šedesátých a sedmdesátých let je pro srovnání vhodnější.

Zdroj: www.optionstrategist.com