V minulých dílech jsem ukázal tři přístupy v obchodování strategie Covered call. Na závěr porovnám výsledky těchto obchodních přístupů.

Výsledky tří přístupů k obchodování

Pro ilustraci se podívejte se na týdenní graf DIA, na němž jsem testoval různé přístupy Covered Call strategie.

Týdenní graf DIA - 2005 - 2008

Od podzimu roku 2005 téměř do konce roku 2007 byl trh v uptrendu, proto nejlepší výsledky dosáhla strategie koupit a držet (buy and hold). Při poklesu v první polovině roku 2008 u strategií 2 a 3 vypisované call opce významně snížily ztrátu. Podívejte se na zisk u strategií 1 a 3 v prvním období. Strategie koupit a držet dosáhla zisku 2 925USD, strategie „aktivního rolování“ zisku 2 479USD. Pak se podívejte u stejných strategií na ztrátu z druhého testovaného období – strategie koupit a držet skončila se ztrátou - 2 463USD a strategie „aktivního rolování“ ztratila pouze - 912USD. Celkový výsledek ukazuje, že obchodované období od 14.1.2005 do 11.7.2008 je zcela ve znamení strategie „aktivního rolování“ vypsané call opce.

Závěr:
Provedl jsem podrobný rozbor strategie Covered Call. Podle mého názoru je tato strategie právem zařazovaná do konzervativněji zaměřených portfolií. Hovoří pro ni potenciál zisku při růstovém období a výrazně nižší ztráta při poklesu trhů. Ještě jednou připomínám, že tato strategie není vhodná pro medvědí trhy. Druhý pátek v prosinci 2007 je obchod ukončený. Akcie byly prodané a další opce už nebyla vypsaná.

Poznámka: Více o možnostech obchodování strategie Covered Call se dozvíte v knize „OPCE – chytrý nástroj akciového investora“.