Ještě jednou se vrátím k názoru, že trh kopíruje čtyřletý prezidentský cyklus.

Rozdělím tuto fázy do čtyř období:
Předvolební rok (pre-election): např. Roky 1987, 1991, 1995, 1999, 2003
Volební rok: (election)1988, 1992, ....2004
Rok po volbách:(postelection) 1989, .....2005
Střední rok prezidentského období:(midterm) Dva roky po volbách a rok před předvolebním rokem

Historicky je tady tento čtyřletý volební cyklus. Obvykle trhy mají nejlepší výkonnost v předvolebním roce.

Tabulka s výkonostmi indexu SPX v jednotlivých letech prezidentského cyklu

Protože jsme nyní vprostřed, budu psát o tomto roce.
Sledované období je zde druhé nejhorší v ročním zhodnocení.
Podívejte se na tabulku, kde jsou měsíční výkonosti ročních cyklů rozepsané po měsících. Tím vznikla strategie “optimálních měsíců”.

Měsíční výkonnost v jednotlivých ltech prezidentského cyklu

Proč se tedy tak často mluví o prostředním měsíci prezidentského období? Opakuje se zde totož chování, kdy okolo poloviny roku se na trhu vytvoří minima, po kterých pak následuje růst.
Podívejte se na průměrnou výkonnost v měsících na konci roku každého cyklu. Nejlepších výsledků je dosaženo ve sledovaném, středním, roce. Když se podíváte na měsíce na začátku roku, má nejlepší výsledky rok před prezidentskými volbami.
Když shrneme oba výsledky, konec středního roku a začátek roku před prezidentskými volbami, dostaneme půlroční období s nadprůměrnou výkonností.

Sezónní období listopad-duben (konec prostřeního roku a začátek roku před volbami)

Období od listopadu do dubna mělo v letech 1950-1995 vždy pozitivní návratnost. Průměr je 18.4%, nejvyšší byla 24.9% v roce 1970 a nejnižší 9% v roce 1994.
Protože vyhodnocení končí rokem 1998, doplním ještě roky 2002 a 2006. Obě období – listopad 2002 a 2006 až duben 2003 a 2007, skončila také s kladným výsledkem, zhodnocením 1.6% a 8,5%.

V tomto způsobu investování jsou propojeny dva sezónní termíny: listopad-duben a prezidentský cyklus.

Zdroj: Leslie N.Masonson: All About Market Timing