OBJEM OPČNÍCH OBCHODŮ A POČET OTEVŘENÝCH OPČNÍCH KONTRAKTŮ Z POHLEDU COVERED CALL OBCHODNÍKA

Covered call obchodníci sledují při plánování obchodů opční řetězce. Vycházejí z aktuální ceny podkladového aktiva (akcie nebo ETF), pokračují k strikům ITM, ATM, OTM a všímají si nákupní/prodejní ceny opcí na konkrétních stricích. Pro striky ITM si vypočítají vnitřní hodnotu opce, protože jejich ziskem bude výhradně časová složka opční prémie.

Podrobné opční řetězce včetně řeckých písmen poskytuje například The Options Industry Council www.optionseducation.org/quotes/default.jsp.

Níže je uveden příklad akcie Western Digital (WDC) z 22.3.2010 a opční řetězce z yahoo

Barevně vyznačené striky call opcí jsou ITM, strike 41 je ATM. Tyto opční řetězce mají expiraci 3. pátek v dubnu (16.4.2010). Objem denních obchodů a počet otevřených opčních kontraktů v průběhu dne jsou vyznačeny modře a jsou jim věnovány následující řádky.

Mnozí začátečníci nechápou rozdíl mezi objemem opčních obchodů a počtem otevřených opčních obchodů.

Objem opčních obchodů (Volume)

Vyjadřuje počet realizovaných transakcí daného opčního kontraktu za den. Toto číslo ukazuje, kolikrát v průběhu dne byl určitý kontrakt koupen nebo prodán. Čím vyšší je objem opčních obchodů, tím vyšší je likvidita. Je-li u kontraktu objem roven nule, neznamená to, že je nelikvidní, protože trvá určitý čas, než se v průběhu dne objem obchodů vybuduje.

Počet otevřených opčních kontraktů (Open interest)

Toto číslo vyjadřuje počet opčních kontraktů, které byly otevřeny nebo uzavřeny v určitý obchodní den. Opce s vysokým počtem otevřených opčních kontraktů mají dostatečný sekundární trh kupců a prodejců a umožňují vstup do obchodu za rozumnou cenu s nízkým spreadem.

Existují 4 typy opčních obchodů. Dva z nich počet otevřených opčních kontraktů zvýší, dva sníží.

      • Buy to Open (BTO) – ↑ počet otevřených obchodů, vytvoří novou long pozici.
      • Sell to Open (STO)- ↑ počet otevřených obchodů, vytvoří novou short pozici.
      • Buy to Close (BTC)- ↓ počet otevřených obchodů, uzavře existující short pozici.
      • Sell to Close (STC)- ↓ počet otevřených obchodů, uzavře existující long pozici.

Obchodní aktivita a počet otevřených opčních obchodů

Z tabulky jasně vyplývá, že počet otevřených opčních obchodů není to samé jako objem opčních obchodů. V případě objemu vstupy i výstupy z obchodu shodně zvyšují hodnotu objemu obchodů, ale u počtu otevřených opčních obchodů vstupy způsobí nárůst a výstupy pokles počtu otevřených opčních obchodů.

Význam počtu otevřených opčních obchodů

Rostoucí počet otevřených opčních obchodů ukazuje na sílu současného pohybu ceny. Klesající počet otevřených opčních obchodů naznačuje oslabování současného pohybu ceny. Pokud cena akcie roste a roste i open interest, vzrůstá pravděpodobnost, že nárůst ceny bude pokračovat.