Covered Call s akciemi vs. Covered Call s LEAPS - (1)



Covered Call s akciemi vs. Covered Call s LEAPS - (1)

COVERED CALL

Na našich webových stránkách často píšeme o strategii Covered Call a LEAPS. Porovnáme dvě varianty Covered Call: v jednom případu bude podkladovým aktivem akcie, ve druhém dlouhodová opce LEAPS.

Vstup do obchodu je 1.10. 2009, kdy na podzim je všeobecně spíše očekávaný růst akcií. V říjnu má sice PEP vyhlašování, ale z minulosti lze ověřit, že nejsou žádné cenové výkyvy. Pro tuto strategii jsem záměrně vybral konzervativní akcii s velkým objemem obchodů.



Cena akcie je nad 50MA, proto je vypsaná opce out-the-money. Měsíc expirace je listopad. V říjnu do expirace zbývá 16 dní a chci vyšší opční prémium.



V Matrix jsou všechny údaje o obchodu. Cash Flow při vstupu je cena akcie x 100 - opční prémium z vypsané call opce.



Graf analýzy znázorňuje maximální zisk, který je na ceně 60.00USD a výše.

Pravidla pro řízení obchodu: uzavřít call opci druhý pátek v expiračním měsíci a vypsat novou call opci v měsící následujícím.



Akcie klesala a opční prémium se dostalo rychle do zisku. Proto se nečeká až do druhého pátku, ale vypíše se nová opce na nižším striku.




Ve vypisování opcí se dále pokračuje. Uzavření vypsané opce druhý pátek v měsíci a vypsání nové v následujícím měsíci. Strike je out-the-money, protože akcie je nad 50 denním klouzavým průměrem.



Z denního cenového grafu akcie PEP je vidět, že poslední měsíc hodně rosta, což bylo pro vypsané opce.



      Cena akcie při vsutupu do obchodu:
            1.10.2009 58,46USD
            12.3.2010 65.10USD
            zisk ze 100 akcií je 664USD, tj.11.3%

zisk ze strategie Coverd Call je o 92USD méně, to je 572USD,   9.9%

Závěr:
Zisk je vyšší v případě strategie buy and hold. Od nákupu akcie 1.10. 2009 do 12.3.2010 byl 664USD pro 100 akcií, tj. 11% zhodnocení.
Coverd Call – řízená stritegie: zisk je o 92USD nižší, zhodnocení 9.9%.

Došel jsem k stejnému závěru, jako při porovnání různých přístupů k obchodování strategie Covered Call a strategie buy nd hold v článku z 4.1.2010. V případě, že trhy rostou, je strategie buy and hold nejvíc zisková. U Covered Call - řízená strategie byl zisk limitovaný, kdy akcie hodně rostla.